我国艺术品金融的发展现状

我国艺术品金融的发展现状

　　 艺术品金融在我国于2006年起步，之后一些商业银行开展了尝试和探索。在2012年之前发展较为迅速。2012年之后，受国内经济增速放缓及艺术市场调整等大环境的影响，规模逐步缩小，但理论研究开始深入，实践探索也日趋理性。

　　 艺术品金融的兴起和发展使艺术品具有了资产化特征，并衍生出多种金融产品，引起金融界与艺术市场的高度重视。与艺术品相关的融资和筹资有多种形式，如发行艺术品信托产品、艺术品、艺术品典当、艺术品基金、艺术品证券化等，都是以艺术品为投资对象或用于融资。广义上讲，传统的艺术品拍卖和艺术品典当活动都可以看做是艺术品金融的表现形式。为艺术品投资提供其它金融服务的形式也很多，如金融机构代客理财投资艺术品，私人银行部门为客户提供各类艺术投资服务。世界的大银行如瑞士银行、花旗银行、德意志银行等，都有完整的艺术银行部和一整套艺术银行服务系统，为客户提供鉴赏、收藏、保存、信托等服务。藏家还可将艺术品交由银行保管，以艺术品为担保从银行获得资金支持，也可以将藏品租借给银行举办展览，获得借展收入。

　　 艺术与金融的结合有其必然性和内在动力。一是艺术品具有投资特性，同时拥有文化、经济、金融等属性，在发达国家中，艺术品金融业务较为成熟，艺术品与股市、楼市构成投资市场的三大主体；二是部分金融投资人才进入艺术品市场，有效地将金融工具引入艺术品投资领域；三是金融创新的需要，在金融业竞争中，银行和财富管理机构更加注重客户市场细分，以利于更好地了解客户需求，提供有针对性的服务。随着国内高收入群体不断增加，对艺术品的需求增大，金融机构积极参与艺术品金融业务；四是的艺术品投资热，使艺术品的价值超越传统的物态资产特征，突现金融资产的特性，被纳入个人和机构的投资理财范围，而艺术与金融的结合，能碰撞出多种不同的组合和创新，加快艺术品金融化进程。

　　 在我国，艺术品金融还处于发展初期，但其对艺术市场的积极作用已突现出来。首先是聚集效应，增大艺术品市场资金规模。从艺术品信托、理财、基金等类型业务看，主要是吸引希望参与艺术品投资的客户，将分散的资金聚集起来，这些客户的共同特点是直接参与艺术品投资的经验较少，且鉴赏能力不强，通过艺术品金融业务吸引他们参与艺术品投资，使艺术品市场增加新的资金。、典当等业务主要为持有艺术品的投资者融通资金，盘活艺术品存量资金，有利于增加他们用于艺术品投资的资金总量。其次是财富效应，推动全民收藏热。由专业人员和专业机构操作艺术品金融业务，一般有较好的回报，减少了投资者对艺术品投资的陌生感和风险担忧，吸引更多的居民和机构投资者投资艺术品，在参与艺术品金融业务的同时，多数人会学习收藏鉴赏知识，直接参与收藏活动。因此，各类艺术品金融业务也取得艺术品收藏宣传和培训的效果，有力地推动了艺术品投资大众化进程，提升了全民对艺术品市场的程度和鉴赏水平，使艺术品市场由少数人参与向大众参与方向发展，有利于中华民族文化艺术的传承和发展。第三是马太效应，提升名家精品的市场价值。艺术品金融业务的发展，使更多的机构和专家参与其中，各类艺术品金融业务的创新，逐渐改变着我国艺术品市场的投资主体结构，机构投资者在艺术品市场中占有更加重要地位。有资金实力和专业人才的机构投资者，重视名家精品的保值增值功能和价格标杆作用，逐步将投资重点集中到名家的精品力作上，使黄宾虹、齐白石、张大千等名家的代表性作品价格跳跃式提升，极大地提升了市场人气。同时因专业人才的鉴赏水平较高，也压缩了伪劣仿品的生存空间，有利于规范和净化艺术品市场，优化资源配置。最后是鲶鱼效应，增大艺术品市场活跃程度。“隔代受益”是我国传统的收藏理念，说明艺术品的增值性和流通性较低。随着艺术品金融的发展，较多的专业投资机构参与艺术品创作、流通和价值发现等过程，所投入的资金多为中短期资金，为了在规定期限内有较高的投资回报，机构投资者在投资理念、广告宣传、流通渠道等方面都有创新，有效地激活了艺术品市场人气，疏通和拓宽了流通方式，加快了流通速度，也提高了中国艺术品在世界范围内受程度，促进艺术品市场走向大发展、大繁荣，有利于中华民族文化的复兴。

　　 2010年以来，我国艺术品市场的一个明显特征就是出现了艺术品金融化趋势，大量以投资为目的的资本力量开始介入艺术品市场。随着中国财富的增长，艺术品金融在中国已经形成。艺术品典当可以看作是最传统的艺术品金融方式，十五世纪末，意大利航海家哥伦布横渡大西洋发现美洲大陆的探险计划，曾得到西班牙女王的资助，而女王的资金恰好是用她王冠上的宝石典当筹集的。在我国通过艺术品典当来融资的历史就更长了。艺术品拍卖其实也是艺术品金融的重要组成部分。国际上比较成功的艺术品金融案例是艺术基金。英国的铁路养老基金接受苏富比的建议，从19年开始从基金总额中拿出约1亿美元的资金尝试投资艺术品，他们每次都只买每场拍卖会最贵的一件，连续购入了20幅画。25年后，也就是19年他们将购买的艺术品全部售出，获得近3亿美元的收入。英国铁路养老基金的破晓之举，引发了一股机构介入艺术品的投资热潮。仅2000年一年，全球超过家主流银行提出了建立艺术投资基金的意向，或者增设为客户提供艺术品投资服务的项目。

　　 2007年6月，中国民生银行推出的k22只艺术品基金“非凡资产管理艺术品投资计划1号”是我国艺术品基金的开始。2010年以来，国内一些金融机构、私人银艺术品定制纷纷推出艺术品基金，如摩帝富、泰瑞、德美艺嘉、中艺达晨、深圳杏石等艺术基金陆续推出市场，并在2011年不断扩张。各种小众型艺术品基金也相继成立。除了艺术品拍卖、艺术品典、艺术品基金、艺术品信托等艺术品金融形式外，艺术品金融化的方式目前可以说层出不穷：艺术品就是其中一个重要形式。

　　 随着中国财富的增长，我国目前已经出现了艺术品抵押、艺术品按揭、艺术品信托、艺术品基金、艺术品股票、艺术品交易所等各种艺术品与金融结合的形式。随着艺术品拍卖亿元时代的到来，在数字背后人们发现，艺术品拍卖市场引领的已不再是小本经营的“行家”，而是呼风唤雨的金融资本。而且出现在拍卖会现场的资本还只不过是冰山一角。事实上，以银行、信托、基金为代表的金融资本介入艺术领域，各种艺术品理财产品及基于艺术品的金融产品频频问世、层出不穷，已成为中国艺术品市场的一个显著特点。银行参与艺术品市场是我国艺术品金融业务的重点，成为金融与艺术品结合的重要桥梁。艺术品金融的发展，将有利于促进我国艺术品市场的投资化、规模化和规范化。